【深度报告】国内外电改市场深度分析：一声电改春雷动 万亿蓝海自始开

Opower 覆盖的用户数从 2010 年的 140 万户增长至 2014 年的 6190 万户，其中超过一半是美国家庭用户，占美国家庭总户数的 37%。麻省理工学院研究员证实 Opower 的用电报告能让用户的用电量减少 2%用户数量较大的 Opower 一直未实现盈利，我们认为原因在于：

运营成本较高：Opower 目前有 588 名员工，营业收入从 2011 年的 2900 万美元增长到 2014 年的 1.28 亿美元，毛利率基本维持在 60%以上，但截至目前仍未实现盈利。2014 年销售推广成本 6128 万美元，研发投入 4600 万美元，两者总计 1.07 亿美元，我们认为这正是常年亏损的原因。目前 Opower市值4.65 亿美元，对应 2015年 TTM市销率 3.4 倍。

商业模式变现能力较差：由于 Opower 的增值服务收费对象是公用事业公司，并且只有公用事业公司介入其云平台并开放数据后，下游终端用户才能得到服务，因此我们认为实质上 Opower的商业模式是 BtoB的 SaaS模式(软件即服务模式)，而非 BtoC。由于 Opower 并不能直接读取用户端的智能电表，而只能依托于公用事业公司的数据才能推广。作为一家轻资产运营的互联网公司，从其销售推广费用占比较高可看出其议价能力并不强。因此我们认为 Opower 的模式并没有真正掌握数据流量入口，而终究只是一家如其自我定位的：“公用事业云计算软件提供商”而已。

3)C3 Energy： 另外一家由甲骨文联合创始人设立的公司 C3 Energy，采用的是提供付费软件和数据有偿处理的模式，它的独到之处在于深度融合电力配售侧和需求侧。C3 开发了针对事业公司、调度机构、输配电公司等智能电网拥有者、操作者、使用者的电网分析系统 C3 Energy Grid Analyt ics，可供电网实时监测和即时数据分析，用于降低电网运营成本、预测并应对系统故障、掌握用户耗能情况等。

该系统整合了公用事业公司及第三方提供的超过 22 种数据，包括公用事业公司的智能仪表采集的数据，建筑物特性、企业运营情况、地理信息数据等。随着技术的成熟，以及合作过程中公用事业公司提出的定制化要求，C3 目前已开发出包括资产保护、断电分析、预测及恢复、智能仪表控制、智能电网可靠性及安全、财产及系统风险、电压优化、需求响应分析、变电站自动优化和伏安优化等 9 种解决方案，以此为基础提供综合用电服务解决方案。对于电力需求侧，C3 开发了分别针对大客户、中小企业及家庭的 C3 Energy Customer Analytics 用户分析系统。

该系统是面向供给侧和需求侧共同开发的，解决方案的所有数据结果均会被分析引擎可视化，电力配售侧和需求侧的使用者可以直观看到结果，并通过 C3系统直接进行操作。一方面可以帮助公用事业公司，了解用户用能情况，合理设计需求响应方案;另一方面获得授权后，用户可以进行能耗管理，响应需求管理，调整用电安排。

我们认为 C3 的系统已经初步具备区域电力交易平台和电力调度中心的特征，满足了电力供应侧和需求侧即时信息交互及处理的需求，用户黏性提升明显。

4)Auto Grid： AutoGrid 于 2011 年成立于美国硅谷，由前斯坦福大学智能电网研究室负责人 Amit Narayan 创办。作为一家服务于电力、能源行业的大数据公司，AutoGr id 只有不到 50 名员工，但却汇集了来自工程设计、通信、互联网、电力等不同领域的人才。

2.3.2、他山之石：欧洲以电气领域龙头提供专业化解决方案为主

电气设备领域全球龙头如西门子、施耐德和阿尔斯通等企业对行业有着深刻的理解和积累，在电力需求侧的布局较早，提供的服务也比较完善。以西门子为例，其打造的 EnergyIP 智能电网应用平台主要针对公用事业公司提供全方位的综合用电服务，以帮助其降低运营成本、改善客户服务并提高能源效率。目前已与埃森哲、IBM、甲骨文和 SAP 等 IT 公司或软件公司展开合作。

西门子与埃森哲的合作专门针对电力公司，埃森哲为智能电表和分析解决方案提供咨询、系统集成和托管服务，西门子提供 eMeter EnergyIP 表计数据管理平台和 Analyt ics Foundation 及电气领域的专业服务。提供的服务包括 1)数据综合分析：针对用电系统规模庞大的历史数据，利用数据挖掘技术，提供负荷预测、用电特性分析、窃电分析等综合分析和高级应用;2)运行状态评估：建立各种设备监测分析的 KPI 指标，如三相不平衡度、负载率、电压合格率等，提供灵活的规则录入、修改、查询手段，建立状态分析评价规则库;3)设备状态预警：基于评价规则，实现对运行状态异常设备的在线预警等。

在德国 E.ON 公司 EniM 项目中，西门子 EnergyIP 平台作为核心系统引入EniM 全新的智能计量系统。依托于西门子 EnergyIP 平台，E.ON 将成为配电网运营商、计量服务运营商及计量服务提供商。

西门子的 EnergyIP 平台具有高度定制化和精细化的特征，作为在电气领域深耕多年的龙头老大，其提供的整体解决方案几乎涵盖了电力行业各个方面，功能强大。由于运营成本较高，西门子主要定位于大型电力公司等中高端市场，以项目运作的方式针对客户需求提供服务。