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工业圈网红的“工业4.0”投资逻辑

2016-08-09 11:19来源:物联网智库作者:兔哥关键词:工业4.0智能制造中国制造2025收藏点赞

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因为巨头需要做大量的并购,所以这个圈层内的资金流动其实是很多而且很频繁的。当然这个领域的新兴创业公司是没有什么价值的,因为巨头看不上,机会主要在一些成立多年,行业内有一定影响力的应用工业软件公司,他们很可能会成为巨头的并购标的。

这个圈层我曾经想过要深度介入,但是最后还是放弃了,只保留一点财务顾问和海外收购业务,因为目前巨头的并购领域主要集中在国外的软件公司,在国内做这方面的财务投资无异于赌博。

第三个圈层,是工业服务商

其实第二圈层的西门子、SAP也属于工业服务商,不过这里主要还是指中小型服务商,包含两种选手:一种是过去做IT软件或者系统集成的,现在主要活跃在各类云平台和工业SaaS软件领域。

另一种是做自动化硬件和系统集成的,现在主要活跃在数字化工厂的实施、设备物联网领域,也有一部分涉足MES的。

这个圈层是工业4.0这个IP最积极的推动者,因为他们能见到最直接的经济效益,也可能是当下最赚钱的公司。

但是从投资的角度来看,这个领域其实是最没有投资价值的。

因为工业服务虽然是一个超大的市场,但是这个概念下的细分领域太多,需求千差万别,每个服务商几乎也只能满足一小块的需求,每一个细分市场中流动的资金量其实都不大。

更重要的是,国内工业服务商的核心普遍是人的Knowledge和行业资源,而不是产品的技术壁垒,这个行业随着用户和员工的增加,边际成本不是递减的,而且管理成本还是随着规模的扩张而递增的,所以工业服务商依靠资本的力量是无法建立起绝对竞争优势的。

无论是自动化系统集成商、IT系统集成商、还是所谓机器人系统集成商,他们都可能是赚钱的生意,但并不是适合的投资标的。

而工业软件商、自动化硬件商、机器人厂商,能够建立起一定的竞争壁垒,但是他们的成长速度过慢,满足不了财务投资人的退出需求,所以这类企业通常只有在上市前的PE阶段才值得进入,天使和VC期并不适合做财务融资,我们水月系在这个领域,主要集中在战略投资和上市前的短期融资服务上。不过对于早期的工业服务商,我们也确实有很多关注,主要是为了打通第四个圈层的生态,而并不会涉足这个阶段的投融资。

第四个圈层,是利益相关者

这个圈层非常混杂,主要是以往各周边行业的人,被工业4.0的热点吸引而来形成的。比如以前做会展的搞工业4.0会展、以前做猎头的搞工业4.0招聘、以前做管理咨询的搞工业4.0咨询、以前做精益生产的、做大数据的、做人工智能的、做媒体的……包含我本人这种做工业4.0投融资的,还包括我们正在组建的区块链底层技术公司,都属于利益相关者范畴。

因为这个圈层属于行业的交叉点,说是工业4.0,的确有那么一点生搬硬套的感觉,所以直观感觉上往往是忽悠扯淡的居多。但是这些利益相关者的聚集,意味着工业4.0的生态正在逐渐形成,当这个生态圈比较完善的时候,整个行业的财富机会就会爆发出来。

利益相关者大多没有直接的投资价值,但是却有非常大的生态资源价值。我们水月系在上个月进行了全面的业务调整后,拿出了一部分股权,专门用于利益相关者的合作,这也是我们整个业务生态闭环的关键。

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