中国正极材料行业性能比较分析

2、 国内外正极材料产品结构有所不同

在国外正极材料市场，由下图来看，国外主要正极材料企业以生产三元材料为主，2015 年镍钴锰酸锂、镍钴铝酸锂等三元材料合计产量为 5.83  万吨，占比49.87%，其次为钴酸锂，2015 年产量为 3.05 万吨，占比 26.09%，而磷酸铁锂产量虽然是各正极材料中增长较快的，同比增长  86.14%，但占比仍较小，为 11.72%。

在中国正极材料市场，由下图来看，国内主要正极材料企业以生产磷酸铁锂为主，2015 年产量为 3.58 万吨，占比  33.62%，且其产量增速也是最快的，为165.19%;其次为钴酸锂，2015 年产量为 3.32 万吨，占比  31.17%;三元材料中，以镍钴锰酸锂为主，国内在镍钴铝酸锂领域基本上处于空白的状态。

A.钴酸锂

钴酸锂作为最早推出的锂离子电池使用正极材料，在 1995 年锂离子电池刚刚实现大批量生产时，占了全球正极材料市场  90%以上(数据来源：高工锂电)，目前主要应用于智能手机和平板电脑等消费类电子产品用电池中。最近几年，由于大屏幕计算机、通信和消费类电子产品的更新换代，钴酸锂在工作电压的缺陷难以通过掺杂元素进行弥补，正逐步被能量密度更高的三元材料所替代。2014  年钴酸锂全球产量为 5.81 万吨，占正极材料总产量的 35.34%，2015年钴酸锂全球产量 6.38 万吨，占正极材料总产量的  28.51%，占比进一步下滑。此外，2015 年中国钴酸锂产量为 3.32 万吨，占全球钴酸锂市场的 52.12%，是全球最重要的钴酸锂生产国。

B.锰酸锂

由于目前锰酸锂的技术专利主要掌握在日韩企业手中，并未得到大规模的推广运用，日韩企业的锂离子动力电池普遍采用锰酸锂为主并混入少量三元材料的技术路线，在此技术路线下，三元材料能够弥补锰酸锂能量密度偏低的不足，而锰酸锂则能够弥补三元材料在针刺和过充方面的缺陷。

2015 年锰酸锂全球产量为 2.14 万吨，占正极材料总产量的 9.58%，同比增长 3.38%，其中，由于中国企业较少采用锰酸锂的技术路线，2015  年中国锰酸锂产量为 0.70 万吨，同比下降 17.65%。

C.磷酸铁锂

磷酸铁锂主要应用于新能源汽车锂离子动力电池以及储能电池等领域，在消费类电池市场中较少应用。受中国新能源汽车市场井喷的影响，且中国锂离子动力电池生产企业大部分采用磷酸铁锂的技术路线，2015  年全球磷酸铁锂产量为4.95 万吨，同比增长 136.84%，其中，中国市场是其主要驱动力，2015 年中国磷酸铁锂产量为 3.58 万吨，占全球磷酸铁锂市场的  72.32%，同比增长 165.19%。

D.镍钴锰酸锂

凭借高能量密度的优势，镍钴锰酸锂在新能源汽车锂离子动力电池中开始大规模应用，是国内三元材料的主要类型。

2015 年，全球镍钴锰酸锂的产量为 6.58 万吨，占正极材料总产量的 29.54%，同比增长  31.08%，保持较为快速的增长，其中，中国镍钴锰酸锂的产量为 3.05万吨，占全球镍钴锰酸锂市场的 46.35%，同比增长 45.24%。

(3)在国内正极材料市场，下游应用领域不同，产品结构亦有差别

A.纯电动商用车：以磷酸铁锂为主

根据工信部 2016 年发布的第 1-5 批新能源汽车推广应用推荐车型目录，共有 1,630 款纯电动商用车入选，其中搭载磷酸铁锂电池的数量为 864  款车型，占53.01%的份额;2017 年发布的第 1-9 批新能源汽车推广应用推荐车型目录，共有 2,054 款纯电动商用车入选，其中搭载磷酸铁锂电池的数量为  1,297 款车型，占 63.15%的份额。

整体而言，出于安全性与性价比的考虑，目前中国纯电动商用车以磷酸铁锂为主。

B.插电式混合动力商用车：以磷酸铁锂与锰酸锂为主

根据工信部 2016 年发布的第 1-5 批新能源汽车推广应用推荐车型目录，共有 347  款插电式混合动力商用车入选，其中搭载磷酸铁锂电池的车型占比约为33.14%，锰酸锂占比 41.50%，三元材料占比 8.36%，镍氢电池占比  2.02%，未披露电池型号占比 14.72%;2017 年发布的第 1-9 批新能源汽车推广应用推荐车型目录，共有 403  款插电式混合动力商用车入选，其中搭载磷酸铁锂电池的车型占比约为 33.00%，锰酸锂占比 63.28%，三元材料占比 2.23%，未披露电池型号占比  1.24%。

C.纯电动乘用车：以三元材料为主，但安全性仍需重点关注

在纯电动乘用车方面，其对电池能量密度要求较高，且未来政策补贴上也与续航里程有关，三元材料的使用量快速增长，根据工信部 2016 年发布的第  1-5批新能源汽车推广应用推荐车型目录，共有 166 款纯电动乘用车入选，其中三元材料占比 57.23%，磷酸铁锂占比 16.26%;2017 年发布的第  1-9 批新能源汽车推广应用推荐车型目录，共有287款纯电动乘用车入选，其中三元材料占比71.43%，磷酸铁锂占比 10.45%。

(4)未来，新能源汽车的进一步大规模普及还依赖于正极材料性能的提升

在近几年的发展过程中，新能源汽车关键技术指标有着明显进步，推进了新能源汽车的普及。从目前各大厂商纷纷推出新车型以及现有车型的升级换代来看，相比上一代车型，其续驶里程、百公里耗电量、最高车速等关键指标水平都有明显提升，整车实用性能提高。

但在未来补贴逐步退坡成为趋势的局面下，下游新能源汽车的进一步大规模普及，不仅依赖于锂离子电池价格的持续下滑，更依赖于锂离子动力电池能量密度的提高，以较大幅度提高新能源汽车的性价比。一般而言，电动汽车单次行驶里程要达到  500 公里以上，与传统燃油车相当，电池单体能量密度需达到300Wh/kg，而目前锂离子动力电池的能量密度为 100-250Wh/kg。

短期来看，磷酸铁锂技术路线仍会在新能源汽车行业中占据重要位置;长期来看，出于提升产品能量密度的考虑，锂离子动力电池厂商会逐步开始研发和生产三元材料，但综合考虑三元材料与磷酸铁锂各有其优劣势，未来还是会呈现多种技术路线共同发展的行业格局。