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国网筹谋4条跨国电网通道 10家龙头企业风仪尽显

2015-08-10 11:04来源:映象网关键词:国家电网特高压平高电气收藏点赞

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中国西电:治理改良连续,特高压优势显著

类别:公司研究机构:申万宏源团体股份有限公司研究员:徐超,王静日期:2015-05-04

投资要点:

公司宣布2015年一季报,营业总收入27.75亿元,同比增长7.15%,净利润1.63亿元,同比增长60.34%,每股收益0.03元。

申报摘要:

重大项目交付推动业绩高增长。受益于本期国家重大项目交付,公司一季度利润实现了高增长。公司一季度产品毛利率为25.15%,较去年全年24.13%的毛利率略有提高,较去年一季度同比增长3.44%。受益于治理改良及产品布局调剂,公司盈利才能连续提升。

实施技改项目,强化特高压优势。公司宣布关照布告称董事会已审议通过了关于西电常变“特高压变压器及电抗器技改项目”的议案。此次项目总投资额为51130万元,项目期1.5年,资金来源15903万元通过西电财司以融资租赁方法办理,别的部分通过公司委托贷款办理。项目实施后,可实现年产500-1000kV交流电力变压器、±400-±1100kV直流换流变压器和500-1000kV并联电抗器1,330万kVA(kVar)。项目的实施有利公司生产才能提升,抓住特高压增长机会,牢牢把握领先位置。

继承看好15年公司特高压业务。公司是特高压直流、交流双受益公司,我们测算单条特高压交、直流线路将分手为公司带来17亿元、15亿元左右的订单。考虑到能源局12条大气污染防治输电通道建设推进和本年国网“六交八直”特高压的筹划,预计本年交、直流特高压招标及开工项目总数将较去年大幅增长,因此我们认为本年公司特高压业务将极大带动公司业绩增长。

盈利预测与评级。预测公司15-17年EPS分手为0.20元、0.28元和0.37元,对应PE分手57.2、40.9和30.9倍,维持买入评级。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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