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新电改配套文件大约有8个 涉及售电侧改革

2015-08-10 09:14来源:金融界网整理关键词:电力体制改革售电侧改革电气设备企业收藏点赞

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特高压交流进入建设高峰期,中期业绩有支撑:公司14 年底,特高压GIS 间隔在手订单20 个,均将在15 年确认收入。公司预计15H1 将核准3 条交流线路(蒙西-天津南已经落地,榆横-潍坊、蒙西-长沙也有望陆续落地),这三条线路共招标约110 个GIS 间隔,按公司市占率40%估计,公司预计获取40-45 个间隔。综合看,我们预计15 年公司特高压GIS订单总额将超60 个(金额50-60 亿元),且都将于15-16 年确认收入。高毛利率的特高压产品对中期业绩有强烈支撑 非公开增发打造智慧开关航母,进入中低压开关领域:天津专案14 年10 月底进入投产期。收入方面,15 年将进入产能爬坡期,收入将达到10 亿左右,利润贡献达1 亿,2016 年一期将完全达产,预计收入超30亿元,利润贡献也将达到2-3 亿元,国内开关的旗舰航母将正式扬帆起航。

盈利预测:我们预计公司2015-2016 年净利润10.99、15.14 亿元,YOY+59.1%、37.7%,EPS0.96、1.33 元,当前股价对应15-16 年动态PE28X、20X,考虑公司中长期高成长确定性高,估值有提升空间,维持“买入”建议,目标价33.0 元(2016 年动态PE25X)

许继电气:能源互联网航母扬帆

许继电气 000400

研究机构:国泰君安(26.09 +1.24%,咨询)证券 分析师:洪荣华,谷琦彬,刘骁 撰写日期:2015-05-06

投资要点:

首次覆盖,增持评级。我们预计公司2015-2017年EPS为1.30/1.62/1.95元,公司具备产业链集成优势,新业务蓄势待发,我们给予公司电力自动化行业平均的2015年30倍PE,得出39元目标价,首次覆盖给予增持评级。

原标题:新电改配套方案望近期出台 万亿蛋糕待飨(附股)
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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