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储能行业或迎突破点 南都电源等11家企业解析

2015-06-04 10:47来源:中财网关键词:储能行业智能微网分布式能源收藏点赞

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贸易行业毛利率显著提升 15年预计总体持平。2014年公司销售毛利率为13.43%,较13年的11.89%显著提升1.54个百分点,其中第四季毛利率为14.58%,创近年来的新高。公司分行业毛利率显示:进出口贸易毛利率为11.07%,同比大幅提升2.0个百分点,原因是产品结构调整、国内劳动力成本上升压力大幅缓解等;化工行业毛利率为37.03%,同比回落3.89个百分点,原因是产品价格下降及行业竞争加剧,但与可比公司相比,公司电解液产品毛利率仍位于较高水平,主要与公司电解液产品定位于中高端客户相关。公司贸易行业盈利水平预计仍将维持,且电解液产品优势显著,预计15年公司毛利率将总体持平。

维持公司“增持”投资评级。预测公司2015年、2016年全面摊薄后EPS分别为0.71元与0.89元,按3月20日19.05元收盘价计算,对应的PE分别为26.70倍与21.51倍。目前估值相对锂电板块水平合理,维持“增持”投资评级。

风险提示:全球经济下滑超预期;新能源汽车进展低于预期;汇率大幅波动;行业竞争加剧。

9、鑫龙电器2014年三季报点评报告:外延式扩张或提速

2014年是公司业绩拐点

2014年1-9月,鑫龙实现营业收入5.81亿元,同比下降7.31%,净利润约1059万元,同比明显下滑85.55%,每股收益0.0256元。我们认为,公司业绩下降主要包括3个原因--1、2013年同期公司获得数千万元政府补贴,2014年这部分收入缩水明显;2)盈利能力较强的元器件产品受到下游冶金、有色、煤炭等行业需求疲软拖累;3)国内楼堂馆所建设热度有所降温,导致相关产品销售迟滞。

为此,鑫龙调整了市场与业务结构,将更多的销售力量投向国家电网、南方电网、五大发电集团、中石油、中石化和中移动等需求相对确定的客户群。随着成套设备尤其是电力电子产品订单的增加,预计2015年公司业绩将呈现显著的恢复性增长,其中,以APF和SVG为代表的电力电子业务(包括非单独销售)订单预计2014年便可实现60%以上的增长,并保持60%以上的毛利率水平。

锌溴储能电池业务突破不再遥远

原标题:微网补贴方案将出 储能行业或迎突破点 11股解析
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