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阳光电源(36.92 +2.9%,咨询):光伏、电动车、互联网+,15年看点多多
类别:公司研究 机构:群益证券(香港)有限公司 研究员:群益证券(香港)研究所 日期:2015-04-21
光伏、电动车、互联网+,15年看点多多结论与建议:阳光电源14年劲增56.5%。15年国内光伏扶持继续加大力度,公司作爲国内逆变器和电站EPC龙头将坐享行业成长的利好。同时公司与三星、阿里等巨头开展外延式合作,幷利用自身技术积累进军新能源车电机电控领域,15年可谓看点多多。
预计公司2015、16年EPS分别爲0.806元和1.124元,YoY分别增长87.22%和39.49%,15、16年P/E分别爲50倍和37倍;维持买入投资建议,目标价45元(16年40x)。
14年净利增56%,10派0.5元:阳光电源2014年实现营业收入30.62亿元,YoY+44.42%,净利润2.83亿元,YoY+56.48%,摊薄後EPS爲0.430元。其中Q4单季确认收入16.6亿元,YoY+92.5%、QoQ+254%,净利润1.6亿元,YoY+133%、QoQ+461%,Q4国内光伏装机抢装以及EPC收入集中确认堆高了Q4业绩。
14年光伏逆变器增长平稳,电站集成实现翻番:全年公司光伏逆变器出货量4.2GW,YoY+11.4%,其中国内增长8.6%、国外增长45%;ASP则同比下降6%左右,行业竞争有所加剧。电站系统集成业务确认收入15.2亿元,YoY+130%,14年公司是国内最大的电站EPC集成商之一业务毛利率提高了6.5个pct至16.7%,盈利水准显着增强。
15年国内光伏扶持加力,逆变器有望内外双升:根据最新规划,15年国内光伏装机量计画达到17.8GW,增长超过60%,按照30%市占率估算,公司15年仅国内逆变器出货量将超过5GW,同时给予海外业务40%左右的增长预期,公司15年逆变器有望增量35%左右。即便考虑价格继续下滑,其营收及利润仍将有不俗的增长。
Q1预增56.8%~80.9%:国内光伏市场持续发展,公司电站集成业务收入按部就班确认,加之期内确认约589万元利息收入及政府补助,公司15年Q1业绩实现较快增长,预计净利润爲0.65~0.75亿元。
“光伏、电动车、互联网+”多题材幷行:除了光伏电站的老本行,阳光先是与三星SDI合作成立储能锂电池企业;随後投资设立阳光电动力科技公司开发新能源车电驱动、辅助电气系统、电池管理系统和太阳能充电站;又于4月初公告同阿里云达成战略合作,爲客户提供基于阿里云计算平台的智慧光伏电站设计、建设、智慧运维、金融。同时公司拟定增募资不超过33亿元,投向5GW光伏逆变器项目、220MW电站专案和新能源车电机控制专案。
业绩预测:预计公司2015、16年营收分别达到53.26亿元和76.19亿元,YoY分别增长73.93%和43.05%;实现净利润分别爲5.30亿元和7.40亿元,YoY分别增长87.22%和39.49%;EPS分别爲0.806元和1.124元。15、16年P/E分别爲50倍和37倍。维持买入投资建议,目标价45元(16年40x)
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5月16日,固德威技术股份有限公司与中山兴中能源发展股份有限公司在苏州签署战略合作协议。兴中能源董事长崔茹平与固德威集团副总裁侯祥勇代表双方签约。根据协议,双方将在光伏、储能、充电桩等新能源及智慧能源领域展开合作。双方将充分利用各自的资源优势,分享在智慧能源市场领域的经验;针对具体
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一、政策执行3月27日,湖北发改委发布新政策---《省发改委关于完善工商业分时电价机制有关事项的通知》(鄂发改价管〔2024〕77号)。该政策于5月1日开始执行。相较于5月之前,湖北两充两放的策略有所变化,日间需要在平时段放电一次,而第二次充放电可以做到低谷时段充电,尖峰时段放电。具体时段调整
初夏时节,在广西南宁市西乡塘区双定镇坛立工业园内,国家级新型储能试点示范项目——中国华能西乡塘储能电站开足马力并网投产。据悉,中国华能西乡塘储能电站(以下简称华能西乡塘)是广西首批集中共享储能示范项目,是广西首个大规模使用组串式储能技术路线的电网侧独立储能电站。前述项目耗资3.6亿元
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北极星储能网获悉,5月3日,深圳市科陆电子科技股份有限公司申请一项名为“储能电池温度控制方法、装置、电子设备及存储介质”的专利,公开号为CN117977064A,申请日期为2023年12月。专利摘要显示,本申请涉及储能技术领域,公开了一种储能电池温度控制方法、装置、电子设备及存储介质,该方法包括:获
北极星储能网获悉,科陆电子4月15日在回复投资者提问时表示,公司根据未来业务发展和市场拓展的需要进行产能规划。目前公司正大力拓展北美、欧洲、“一带一路”市场,同时也在国内积极拓展工商储和电源侧储能市场。公司宜春储能基地目前年产能约8GWh,顺德储能生产基地正在建设中,具体建设进度及投产
北极星储能网获悉,3月21日,科陆电子发布2023年度财报,公司总营收42.0亿元,同比增长18.68%。其中储能业务营收14.345亿元、同比增长106.73%,占公司总营收的34.16%。科陆电子是国内较早进入储能系统集成领域的企业之一,已经实现了PCS、DC/DC(直流-直流变换器)、BMS、EMS和OMS等储能系统控制核心单
北极星储能网获悉,科陆电子2月18日在投资者互动平台回应投资者提问时表示,公司持续加大海外市场拓展力度,积极拓展国内国际尤其是欧美等储能应用相对成熟的市场,具体情况请您关注公司定期报告。
北极星储能网获悉,科陆电子1月31日发布业绩预告,预计2023年归属于上市公司股东的净利润亏损4.8亿元~6.2亿元。对于业绩变动原因,科陆电子表示公司持续聚焦和深耕主业,挖掘市场机会,提升供应链管理,落实精益生产,拓宽经营资金来源,积极采取各项措施降本增效,预计营业收入实现同比增长,综合毛利
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北极星储能网获悉,科陆电子1月2日公告,全资子公司科陆美国公司于近日与STELLAENERGYSOLUTIONS,LLC(斯特拉能源方案有限责任公司)签订《PurchaseOrder–DanKearneyBESS(电池储能系统采购订单)》,科陆美国公司将向该客户销售约480MWh的集装箱式电池储能系统和200MW的PCSSkid(箱式储能中压变流器)
11月29日,科陆电子在接受特定对象调研时,就“公司储能产品的毛利率情况”问题,公司回复称,公司海外储能产品的毛利率整体要高于国内。目前公司正加大力度拓展国内与海外市场,尤其是欧美等储能应用相对成熟的市场,抢抓发展机遇。
北极星储能网获悉,科陆电子近期接受投资者调研时称,目前公司储能基地在宜春,PCS的生产在成都。计划在珠三角地区投建生产基地,项目达产后,储能系统产能预计可达到14GWh,PCS产能预计可达到5GW。
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北极星储能网获悉,10月26日,科陆电子发布2023三季度报告,主营业务收入17.8亿元,同比增加153.20%,归属于上市公司股东的净利润5927万元,同比增长11.9%。科陆电子表示,年初至本报告期末营业收入33.4亿元,同比增长59.7%,主要原因是由于储能业务收入大幅增长。据悉,报告期内,科陆电子向美的集团
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