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国务院发布《关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》,在能源领域提出加快推进跨省跨区输电,优化完善各省份电网主网架,推动实施一批特高压输电工程。加快实施新一轮农村电网改造升级工程等。《意见》释放积极信号,预计未来电网投资将加速,特高压节奏确定性进一步增强。
特高压建设确定性增强,18Q4陆续启动:2018年10月25日,青海-河南±800kV特高压直流输电工程正式获得发改委核准,投资额226亿元,成为9月7日国家能源局批复的14条线路中首条放行的输电工程。首条线路正式落地,核准节奏正式开启:此前市场普遍对14条线路的核准节奏有顾虑,此次核准给予市场一颗定心丸,我们预计3直6交项目将在18Q4陆续核准开工,其余4直1交将在19年核准开工。集中建设潮即将到来,主设备企业显著受益:获批14条线路预计总投资2000亿以上,预计将释放468亿元主设备订单。从交付节奏看,19/20年将是设备厂交付高峰,一般项目开工3-6个月即进入产品交付阶段,主设备企业将迎来新一波的业绩上升期。
特高压研发与应用,中国后来居上。输电电压等级已由最初的13.8kV逐步发展特高压交流1000kV和特高压直流±1100kV,特高压适合长距离大规模电力传输。特直和特交应用场景不同,配合使用共同构成输电骨干网架。我国已实现特高压输电工程大规模商业化应用,并在核心技术上实现全面国产化。目前,已建成投运21条特高压线路,还有3交2直和苏通GIL综合管廊等6项特高压工程在建。
特高压是契合中国国情的电力超级快递。我国能源资源禀赋与负荷呈现典型的逆向分布,70%以上能源需求占比主要集中在中东部地区,80%以上能源资源则主要集中在“三北”以及西南地区,并且两者之间相距1,000-4,000公里。特高压输电工程提升了跨区输电能力,已成为我国电力领域的“超级快递”。国家电网辖区的跨区输送电量从2010年的269亿kWh快速增加到2017年度的2,326亿kWh,跨区输电量占辖区发电量的比重已达到4.3%。可再生能源同样面临严重的消纳调配问题,随着2016/17年12条特高压工程陆续投产的拉动,2018年上半年三北地区的率风率和西北地区的弃光率分别下降到9.5%和12.1%。
拉基建稳增长大背景下,第三轮特高压集中建设潮即将到来。获批的14条线路预计总投资规模在2,000亿以上,预计将释放约468亿元主设备订单。从核准节奏来看,2018/19年将是核准大年,2018年核准开工的特高压项目将达到11条,创历年特高压线路审批条数之最。从落地节奏来看,2019/20年将是设备厂交付高峰,一般在项目开工3-6个月即进入产品交付阶段。特高压主设备相关企业也将迎来新一波的业绩上升期。
特高压工程大规模建设,核心装备是关键。我国特高压设备企业已形成自具备主知识产权的研发体系和核心制造能力,设备国产化率达到90%以上,特高压交流电压成为国际标准。我们领先于国外电工装备企业在1000kV特高压交流GIL管廊、1500MVA特高压变压器、±800kV、±1100kV特高压换流变、换流阀、穿墙套管等设备领域取得率先突破。特高压交流中的关键设备是变压器和GIS,特高压直流关键设备主要包括换流变压器,换流阀,控制保护系统和平波电抗器等。特高压主设备产品技术门槛高,市场集中度高,主要的参与企业包括国电南瑞、平高电气、许继电气、特变电工和中国西电等。
主设备厂商显著受益:获批14条线路预计总投资2000亿以上,预计将释放468亿元主设备订单。从交付节奏看,19/20年将是设备厂交付高峰,一般项目开工3-6个月即进入产品交付阶段,主设备企业将迎来新一波的业绩上升期。
建议同时关注后期配网投资提速的情况:随着特高压骨干网架建成及新能源大规模接入,配网投资补欠账的进程正在加快。2017年我国110KV以下电网工程新增建设投资规模3,064亿元,在电网投资中的占比达57.4%。未来,配网投资将是智能电网建设最为关键的环节,增量配电网、配网自动化及电力信息化等领域将成为投资重点。
投资建议:重点推荐技术领先的特高压主设备龙头企业。从订单规模测算及各家的市占率来看,这14条线路将给这些企业带来10%以上的营收弹性。考虑到特高压设备毛利率净利率水平均远高于高压和中低压电气设备,预计带来的利润弹性会更高。基于过往电网基建对特高压相关公司的影响来看,每一波特高压建设高峰都伴随着相关公司经营业绩的大幅提升。重点推荐:平高电气、许继电气、国电南瑞、中国西电和特变电工。
此外,在人口红利消失和产业升级的背景下,新常态下对于自动化和智能制造的资本开支周期以提高效率为核心,工控行业具备长期增长潜力。本土厂商产品进口替代的逻辑已经得到广泛验证,细分领域龙头公司增速将高于行业。行业估值已经回落至较低位置,具有较高性价比,同时政策将对产业形成有力催化。重点推荐:1)工控平台型公司汇川技术,麦格米特等。2)产品型公司宏发股份,鸣志电器等。关注:长园集团,信捷电气,禾望电气。
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3月22日,在甘肃境内陇东-山东±800千伏特高压直流输电工程正在通过落地双摇臂抱杆开展铁塔组立工作,宁夏-湖南±800千伏特高压直流输电工程运用机械化施工流水作业方式有序开展基础及铁塔施工联合作业,哈密-重庆±800千伏特高压直流输电工程正在大规模开展旋挖钻机机械成孔施工。
国网四川建设公司19日透露,上万名参建人员紧抓施工黄金期,加速推进包括川渝1000千伏交流特高压工程等61项220千伏及以上工程建设。川渝1000千伏交流特高压工程是我国西南地区首个特高压交流工程,工程计划于2025年夏季用电高峰期前全部建成投运,投运后我国西南电网的主网架电压等级将从500千伏提升到
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3月21日,四川省林业科技开发实业有限公司发布哈密-重庆±800千伏特高压直流工程(四川广安段)比选公告。因公司经营业务实际需求,现需选聘哈密~重庆±800千伏特高压直流工程(四川广安段)项目的技术服务,兹欢迎符合条件的相关单位参加本项目的公开比选。报名时间2024年3月21日15:40——2024年3月2
3月15日,上海电气山东半岛北N2场址海上风电项目柔性直流输电系统工程勘察设计中标公告发布。公告显示,中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司成功中标该项目,中标价格为9492.520000万元。上海电气山东半岛北N2场址海上风电项目位于山东省烟台市,场址中心离岸距离约67km,场址面积约116km2,风电场
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北极星输配电网获悉,近日,辽宁省发改委发布了关于申报国家能源领域首台(套)项目名单的公示,其中包括柔性直流输电配套核心部件等共9个项目。
2月18日,春节假期后复工第一天,国网新疆超高压公司组织运行专业人员开展监盘考试,以进一步提升运行人员在特高压直流输电系统运行、设备监控、故障处理等方面的操作能力。今年,国网新疆超高压公司从服务“疆电外送”、保障能源可靠供应出发,在核心业务、队伍建设、数智化建设等方面持续发力,坚持
2023年度国家能源研发创新平台十大科技创新成果一、可控换相直流换流装备原创性提出了可控换相换流阀(CLCC)概念与拓扑,通过引入全控器件实现晶闸管阀可控关断和主动换相,从根本上解决了多馈入直流系统换相失败问题,可大幅提升常规直流输电系统交流故障期间的功率支撑能力。成果于2023年6月在上海
北极星输配电网获悉,1月29日,广东省市场监督管理局公示推荐参评第二十五届中国专利奖项目,拟推荐项目213项,其中中国广核、许继电气、易事特、南方电网等著名电力企业入围。原文如下:广东省市场监督管理局关于推荐参评第二十五届中国专利奖项目的公示根据《国家知识产权局关于评选第二十五届中国专
1月21日,宁夏~湖南±800千伏特高压直流输电线路工程甘1标段顺利完成N0843首基铁塔组立试点,标志着工程甘肃段正式进入铁塔组立阶段。宁夏~湖南±800千伏特高压直流输电线路工程全长约1616公里。其中甘肃境内约184.008公里,平地1.24千米(0.67%),山地151.08千米(82.11%),高山31.69千米(17.22%)
北极星输配电网获悉,1月17日,甘肃武威发布2024年政府工作报告。其中提到,黄羊抽水蓄能电站开工建设,“陇电入浙”±800千伏特高压直流输电工程即将核准,2×100万千瓦调峰煤电项目即将开工,7座汇集升压站建成投运。其中提到,培育壮大新兴产业。聚焦新能源产业提质效,抢抓沙戈荒大型风光电基地建
北极星输配电网获悉,2023年,“晋电下江南”输电通道雁门关-淮安±800千伏特高压直流输电工程全年输送电量再创新高,达到467亿千瓦时,同比增长超四分之一。据了解,雁门关-淮安±800千伏特高压直流输电工程是我国“西电东输”“北电南送”重要通道。该工程起于山西朔州,止于江苏淮安,最大输电能力8
4月1日,中国电科院配电技术中心工作人员来到国网武义县供电公司,就国家电网有限公司总部科研技术项目《基于机器视觉深度学习的配网工程强化管控技术研究》进行前期调研与数据收集。
在高压设备领域,厂商之间已形成寡头垄断格局,行业龙头优势明显。行业排名前4的公司市场占有率基本都在50%以上。除主变压器和避雷器外,行业龙头市场占有率均超过20%。中压设备生产厂商多,主要设备中标厂商均在100家以上。市场集中度不高,排名前十的厂商市场占有率均不足40%。中压设备市场竞争激烈
在此前的两篇特高压文章中,笔者介绍2018年审批“5直7交”(项目预计将带来超过2000亿元的投资总额,其中笔者较大多数机构更加乐观的测算,核心设备的总投资额将超过530亿元。此外,从以前特高压项目的进程看,核心设备交付周期集中在两年内,预计2019年相关公司将进入业绩释放期。(来源:微信公众号
我们此前发布《电网投资迎拐点,关注特高压与配网》,从宏观层面对电气设备作为基建主力军的逆周期性及投资机会进行分析;并发布《特高压:新基建,强支撑,高成长》,对特高压进行具体论证。本文为电网投资系列第三篇,对配网进行具体论证。我们认为,配网投资提升正当其时,未来2年有望实现7700亿元
1月25日,记者从国网江西省电力有限公司印发的2019年1号文《关于进一步加快电网建设的意见》中获悉,2019~2023年年度电网建设投资规模较“十三五”前三年平均增加50%以上,特高压、主网、配网投资均大幅增长,江西电网已步入以特高压入赣和各级电网大规模建设为标志的高质量跨越式发展时期。其中,201
一、电力需求持续向好,新能源占比逐步增加根据中电联公布的数据,2017年我国人均用电量仅为美国的五分之三和日本的五分之二,具备较大提升空间。近5年我国人均用电量以5.11%的复合增长率增长,这为电力设备行业长期发展提供了基础。2017年风电发电量占总发电量的4.8%,同比增长26.90%,光伏发电量占总
海通证券深度报告:特高压大幕重启,自动化进口替代持续推进[$NewPage$]
11月8日,长安镇第13座变电站——110千伏东宝变电站正式通电投产。该站投产后将有效解决原有变电站供电能力不足问题,实现智能手机制造企业重大项目双电源双回路供电,为滨海湾新区发展注源源不断的电能动力。双电源高可靠性供电“东宝变电站的主要供电范围是长安镇南部,将提供189兆伏安的用电容量,
北极星输配电网获悉,重庆市人民政府日前发布了《重庆市人民政府办公厅关于印发重庆市降低制造业企业成本若干政策措施的通知》,要求合理降低能源成本:1、推进增量配网改革,要逐步扩大增量配网试点范围,支持具备条件的售电公司参与增量配网投资。现有输配电网无条件向售电公司和用户公平无歧视开放
价差时代已结束,要全方位满足客户的用电需求,为客户不断创造价值,更好地提升客户依赖性,增强市场竞争力,提供能源整体解决方案,是最好的选择。售电公司最贴近客户,具有天然的业务延伸优势,可以顺势拓展至其他综合能源服务,为客户创造价值的同时,实现售电公司自身的生存和发展。2018年售电公司
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