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农网改造提速配电设备需求激增 13家企业蓄势待发

2016-02-03 09:11来源:万隆证券网关键词:农网改造升级配电网配售电市场收藏点赞

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3、三峡集团旗下三峡资本控股持股上升至420 万股,合作进一步深入,彰显信心。

公司前期公告三峡集团子公司三峡控股拟参与公司增发,认购10 亿元,成为公司第二大股东。三季报显示三峡集团旗下三峡资本控股三季度晋升第9 大股东,持有420 万股,三峡集团参与定增同时,二级市场买入公司股票,彰显对公司发展的信心。 前期公司及控股股东福能集团与三峡集团签订合作框架协议, 成立海峡发电公司,合作开发100 万千瓦海上风电,并依托三峡南亚公司,积极参与“一带一路”,开发海外清洁能源项目, 合作成立售电公司,开展售电业务。我们预计双方合作机制愈发成熟,看好双方结合各自优势,加快在项目开发和相互持股等方面合作落地的进度。 公司前期发起成立的50 亿人民币的福能新能源产业投资和并购基金将加快新建和并购风险较大的光伏、海上风电等项目的步伐。

4、公司已获资产注入承诺,国企改革预期加强。

近期央企和地方国企改革明显提速。2014 年7 月福建省政府发布《关于进一步完善促进产业发展体制机制工作实施方案的通知》,指出力争全面完成省能源集团的电力板块上市。

为避免同业竞争,公司2014 年借壳上市时,针对集团剩余的电力资产,集团承诺将在参股公司连续盈利两年后的三年内通过资产并购、重组等方式逐步将参股公司的股权注入上市公司。对于筹建期的福建泉惠热电,集团承诺将在项目核准后的1 年内注入公司。集团剩余部分的电力资产火电权益装机 407.7 万千瓦、核电权益装机 43.56 千瓦,若资产全部注入,公司净利润有望倍增。我们预计未来2-3 年,公司将迎来资产注入高峰期。 此外,2015 年7 月,公司关于维护公司股价稳定的公告指出, 将积极探索股权激励、 职工持股计划等方案。

5、深耕工业园区供热,成立售电公司,借电改东风,有望打造园区供电、供热、供气一体化的地方综合能源服务商模式。

公司已出资1 亿元,与长江电力合作成立售电公司,作为福建省国资委电力上市平台,我们预计公司有望获得省内首批售电牌照。公司运营的鸿山热电、筹建的龙山工业区热电以及规划石门澳工业园热电均具备工业园区供热功能。福能集团与中石油集团合作的西三线入闽天然气项目将于2015 年竣工投产通气。 我们认为,公司未来可利用发电资源优势,结合前期供热获取的服务经验和客户资源,协同集团天然气业务,为工业园区定制整套直供电、供热、供气方案,而在电改放开售电市场,公司获得售电牌照后,可将这一综合能源服务模式迅速推广至其他工业园区,扩大售电区域。

森源电气:半年报业绩下滑,看好长期

公司发布2015年半年报。

公司上半年收入6.95亿元,同比增长17.48.%,归属于母公司净利润0.94亿元,同比下降28.13%%。经营现金流1.66亿,同比增长216.26%。

简评。

新能源业务推动公司收入增长。

公司上半年新能源产品收入2.62亿元,同比增长395%,是推动公司收入增长的最主要因素。新能源业务收入占总营收比例达到38%,而去年同期占比仅为9%,体现出公司积极向新能源行业转型的成果。随着兰考项目和今年新开工项目的收入逐步确认,公司收入下半年将迎来爆发式增长。

毛利率有所下滑。

公司主营业务毛利率为35.19%,同比下滑5.43个百分点。各项主营业务中,低压成套设备和电能质量治理装置毛利率下滑显著。后期随着公司自身光伏电站EPC业务的开展,将带动电气设备的销售,毛利率有望企稳回升。

公司近年来积极布局新能源业务,成果显著。公司储备光伏电站项目超过4GW,仅与洛阳市就签订了框架协议建设3GW地面农光互补电站,今年6月又与集团公司签订了禹州1GW光伏项目的EPC总包合同,合同额达85亿元。目前正筹划与清华大学合作成立核电电力装备研究院,定位于研发新一代核电电气设备。公司转型方向契合能源发展趋势,看好公司的长期发展。

原标题:农村电网改造升级提速 配电设备需求激增 13大概念股
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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