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电力央企料居混改前列 5家央企投资机会频现(名单)

2015-12-03 09:44来源:南方财富网关键词:电力央企混合所有制改革国电南自收藏点赞

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中国电力投资集团公司总经理陆启洲3月表示,中电投将在今年启动混合所有制改革,允许民资参股部分中电投旗下子公司和建设项目,民资参股比例将达三分之一。此外,华电集团表示,正在做混合所有制改革方案。根据华电集团计划,公司将着力推进资产运营改革,以公司整体上市为方向,推动上市公司对集团资产的整合,最终让符合条件的资产全部进入上市公司平台。

“国企改革需与电力、油气体制改革一起推动。电力、油气等能源企业在国有企业中占较大比重,从改革的迫切性、力度和规模来看,能源企业有望站在混改的前列。”厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强表示,在电力领域,售电侧进行混改的门槛较低,民营资本的机会较多,随着售电侧的放开,民营企业投资电力的积极性可能大幅提升,并且随着改革的深入,机会将越来越多。

电企资产证券化提速

民生证券认为,2015年电力行业将迎来国企改革实质性推进。对电力公司而言,内生性增长空间受限,国企改革大潮中的资产注入将提供较大外延式成长空间,增厚电力公司业绩。对发电集团而言,将集团资产注入上市公司平台,提高集团资产证券化率,兑现之前所做承诺会是大概率事件。紧跟电改和国企改革政策方向,未来重点关注四个方面:一是紧跟电改政策方向,把握售电侧确定性投资机会;二是关注商业类国有设备公司,看好国网旗下设备公司投资机会;三是电力央企有望整体上市,五大发电集团有望分批进行试点改革;四是地方电力企业改革动力大,长三角、珠三角先行。长三角和珠三角地区电力企业效益相对较好,集团整体上市和民营资产参与意愿较强,预计将率先开展混合所有制改革。

银河证券认为,五大发电集团的资产负债率都在80%以上,社会公众的参与可以充足国有企业资本、强化国有企业资源优势、扩大投资规模,并且通过社会公众的监督参与,国有企业的管理及经营能力将得到提高。根据混改文件的要求,对于主业处于充分竞争行业和领域的商业类国有企业,原则上都要实行公司制股份制改革,并创造条件实现整体上市。根据集团总资产和上市公司总资产水平测算,华能、大唐、华电、国电、国家电投五大发电集团资产证券化率分别为42%、56%、48%、57%、28%,国家电投资产证券化水平最低,旗下上市公司市值弹性最大。

方正证券(9.08 -1.09%,买入)认为,售电侧改革是本轮电力体制改革的最受期待的内容,根据本轮电改“管住中间、放开两头”的精神,售电侧属于放开市场化竞争的部分,是市场化改革红利集中释放的地带,进入售电侧的公司既可以通过购销差价赚取利润,又可以通过提供增值服务赚取超额收益,预计整个售电领域将产生万亿级市场空间。

A股市场上,电力改革概念股有宝新能源、彬电国际(600969)、内蒙华电、岷江水电(9.25 +1.76%,买入)、漳泽电力(6.12 +1.83%,买入)、闽东电力(9.86 -0.20%,买入)、京能电力(6.07 停牌,买入)、大唐发电(5.29 +0.95%,买入)、中材节能(14.61 -0.14%,买入)、吉电股份(10.19 +4.19%,买入)等。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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