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推动新能源产业整合拓展 需要实现三大深度融合

2015-11-24 08:46来源:上海证券报关键词:光伏行业新能源发电新能源产业收藏点赞

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新能源从补充能源向替代能源的地位转化,需要推动产业整合,提高行业集中度,使行业规模扩大的同时提升质量和效益。“十三五”规划建议也明确提出“发展天使、创业、产业投资,拓展新能源等新兴产业发展空间”的要求。

笔者认为,要提升新能源产业战略比重、拓展新能源产业发展空间,需要积极发挥社会资本的力量,大力发展股权投资基金、并购基金等在清洁能源领域的应用,带动新能源产业的并购、整合和跨越式发展。具体而言,需要实现三大深度融合:即产业资本、金融资本的深度融合;国有、民营等体制机制,通过混合所有制形式的深度融合;国际、国内在技术和市场上的深度融合。

(一)产业资本、金融资本的深度融合

鉴于新能源产业高投入、高风险、高回报的特性,银行信贷资金的属性较难与之匹配,而单纯的政策性金融机构也难以覆盖广泛而庞大的资金需求。因此,各类型的产业基金、股权投资基金将是新能源产业资本与金融资本更为适合的融合载体,而且股权基金在结构和政策上更具便利性,也利于产融结合实际操作。通过基金的规范运作,积聚大量社会资金,形成资金优势,将有利于新能源企业的资本快速扩张和培育行业龙头,也有利于促进新能源产业结构调整、行业整合与升级。

新能源产业资本和金融资本融合可以带来五个显著效应:

第一,放大资金规模。通过各类产业基金、投资基金的结构设计将产业资源和金融资本结合的同时,发挥资金放大效应,乃至多倍杠杆效应,撬动更大社会资本参与新能源产业发展与整合。

第二,提高产业资源整合度。通过各类基金的股权结构设置或治理机制安排,将行业积累、社会资本与产业资源整合,减少个别发展和分散决策带来的低效率。比如,在产业基金结构中,产业资本方可以用丰富的行业经验,帮助财务投资方理解行业政策、对新技术预判等,从而越过政策、技术门槛,看清整个行业投资机会并寻找到最佳投资标的等。

第三,发挥资源撬动效应。产融结合的放大和整合效应,一方面有利于技术门槛跨越、行业资源撬动整合;另一方面,通过产融资本的示范效应,引导社会资金对新能源产业进行布局,降低全行业的试错成本,将投资风险降到最低。

第四,扶持行业跨过幼稚期门槛。从产业发展阶段看,目前新能源产业还处于起步阶段,光伏、风电等产业,如果没有国家补贴政策的话,整个产业将处于较长时期的微利甚至亏损阶段,将极不利于产业发展。但补贴也不可能是产业常态,因此在产业从幼稚到成熟的过程中,金融资本特别是各类灵活结构的股权投资基金等以适当方式介入对产业帮助极大。通过产业投资方、金融投资方通过适当的治理和利益分配机制,在实现彼此的投资利益最大化的同时,不仅企业和项目自身可以实现盈利,而且也有利于新能源产业的发展和逐步壮大,实现良性运作。

原标题:推动新能源产业整合拓展 需要实现三大深度融合
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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