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华仪电气:业绩兑现符合预期,受益抢装增长确定
公司前三季度利润预告增长40~60%,全年利润有望兑现。受益风电抢装,风电将高增长,配电业务受益于“十三五”配电投资上调,环保领域或有持续外延式并购。
投资要点:
维持增持评级。公司上半年收入8.94 亿元(+7.88%),净利润0.81亿元(+ 8.92%),预告1-9 月净利润同比增长40%-60%(1.4~1.6 亿元),业绩符合预期。业绩快速增长验证我们此前预测,全年兑现2亿元业绩确定性加强。维持15-17 年EPS 预测0.42/0.65/0.87 元,维持18 元目标价和增持评级。此外,公司定增约30%份额由华仪集团(26%)和员工持股计划(约4%)认购,认购价格为9.63 元/股,考虑资金成本,当前股价已经显著低于定增价价格,具有一定安全边际。
受益风电抢装,下半年将延续高景气。由于风电标杆电价下调,2015国内风电将出现抢装潮,全年风电装机或将超预期,预计30GW。受此影响,公司上半年风电业务收入4.83 亿元(+43.57%),毛利率同比提升4.38 个百分点达到28.5%,下半年将维持高景气,风机制造和EPC 驱动业绩高速增长。公司2015-2017 年计划布局500MW 以上风电场运营,将助力业绩增长持续性更强。
电器产品结构改善履约周期延长,收入暂时下降毛利率提升。电器高端产品占比提升,毛利率大幅提升9.9 个百分点,但框架合同履约周期长,收入确认速度放缓。我们上调“十三五”配网投资预测37%至2 万亿,公司配电将显著受益,预计未来五年电器业务增速超预期。
风险因素。风电抢装潮后装机增速放缓,环保外延式并购进度低预期。
催化剂。环保外延式并购落地;2015 年四季度业绩环比增长加速。
特锐德:业绩稳健,紧握“配网+充电”市场良机
收入业绩增势良好,光伏EPC商业模式表现突出:公司上半年实现营业收入9.99亿元,同比增长34.1%,归属于母公司的净利润8513.5万元,同比增长20.2%,EPS0.10元,业绩增势良好,符合我们对公司的预期。分业务方面,安装工程及其他确认1.93亿收入,同增146.0%,主要系公司大额(4亿)光伏EPC订单成功签订所致。
配网(农网)超预期投资,公司箱变收入弹性增强:我国经济稳增长,配电投资将是首选领域之一;展望我国2015~2020年配电网规划投资,总规模预计可达两万亿,公司作为箱变龙头技术积累雄厚,同时收购的川开电气在断路器等配电一次设备上有较强实力,我们预计特锐德2016年的箱变业务收入和2014年相比增长70%以上。
致力打造行业领先充电网络,后续市场空间巨大:公司目前已在14个城市建立了汽车充电合资公司,从目前来看已经是建立合作城市最多的公司,公司计划2017年底完成占领全国50%的电动汽车充电市场的战略布局,为实现特来电充电网络生态圈奠定坚实基矗以充电桩为入口进行充电、广告、保险、金融、售车、4S增值服务及汽车工业大数据等,才是对充电网络较全面的商业价值认识。我们预计充电网络利润空间将超500亿元,后续市场空间巨大。
智能变电站与光伏EPC望成为公司业务新增长点:2015上半年,公司组织70余场110kv变电站技术交流会,储备并提供相应技术方案117套,预转化率达70%项目约30套,智能变电站项目推进顺利;“冠丰高效农业50MW光伏发电EPC总承包合同”项目(2015年确认3.7亿收入)与“力诺太阳能电力项目”落地标志公司业务线成功延伸至光伏EPC领域,未来望成公司业务新增长点。
未来“走出去”、内部改革与员工持股计划促公司继续发展:公司已在香港成立“特锐德控股”作为走出去平台;集团内部由新总裁罗兰德博士推行适应未来的“FitforFuture”战略,从组织、流程等全方位进行升级;近期公司2014年推出的非公开发行方式员工持股计划的审核通过也会使公司全员凝聚力进一步加强。
投资建议:我们预测公司2015-2017年EPS分别为0.38元、0.62元、1.01元,维持“买入-A”投资评级,按照300亿元市值估值,对应最新8.82亿股本,目标价位33元。
风险提示:电动汽车投资业务出现的短期亏损风险、配网投资不达预期风险
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记者7月24日从内蒙古自治区发改委收费处了解到,2018年上半年,在一系列普惠性强、含金量高、连续性好降本减负政策的作用下,内蒙古自治区降成本工作取得明显成效。经测算,预计上半年可为企业减税降费达606.6亿元左右,其中减税521.3亿元左右,降费85.3亿元左右。据介绍,在降低企业税负成本方面,201
增量配电业务改革试点共有195家,为什么真正拿到供电业务许可证的只有9家?电力事业谁投资、谁收益的原则存在怎样的矛盾?配网改革中如何放粗线钓大鱼?改革是释放红利的过程,但也并不是阳光普照。最近网上有很多关于电网改革的讨论,本文就个人的见解和大家做个交流。电力业务许可证发放情况上图是截
党的十八大以来,我国着力完善重点领域和关键环节价格形成机制,坚决放开竞争性领域和环节价格,灵活发挥价格杠杆作用,将价格改革不断向纵深推进。截至目前,97%以上的商品和服务价格实现市场调节,市场决定价格机制基本建立。少数仍由政府定价的自然垄断行业和公共服务领域,已经初步建立了以准许成本+合理
深化电力体制改革和电价机制改革,合理降低电力价格,是供给侧结构性改革的重要组成部分。国家发改委高度重视电力价格改革工作,将输配电价改革试点为突破口和重要抓手,按照管住中间、放开两头的要求,全面推进改革试点工作,为实现市场化交易创造有利条件。据介绍,2014年12月输配电价改革首先在深圳
电力体制改革一直是人们重点关注的问题,今天上午,在国家发改委举行的新闻发布会上,国家发改委新闻发言人孟玮表示,截至目前,首轮输配电价改革试点已经全面完成。另据国家发改委价格司巡视员张满英透露,改革取得了初步成效,下一步,输配电价改革将重点关注四个方面。7月26日,国家发改委就输配电
根据《国家发展改革委关于全面推进输配电价改革试点有关事项的通知》,在目前已开展18个省级电网输配电价改革试点基础上,进一步提速输配电价改革试点工作,2016年9月在蒙东、辽宁、吉林、黑龙江、上海、江苏、浙江、福建、山东、河南、海南、甘肃、青海、新疆等14个省级电网启动输配电价改革试点。201
为推动价格机制改革向纵深发展,加快完善主要由市场决定价格的机制,2015年,中共中央、国务院印发《关于推进价格机制改革的若干意见》(中发〔2015〕28号),对价格机制改革做出总体谋划和系统部署,绘制了价格机制改革的新蓝图。文件明确要求,对于极少数保留的政府定价项目,要规范定价程序,加强成本
北京、湖南、江苏、福建、辽宁、河北、内蒙古等省份价格机制改革实施意见落地一年来,各地价改如期稳步推进。根据上述省份明确的价改推进时间表,电价和天然气价格等能源领域的价格机制改革将是今年的重头戏。其中,省级电网输配电价首轮改革试点将全面完成。根据地方版价改方案,各地今年的价改目标包
厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强表示,省级电网输配电价改革目前正在进行试点,主要是试点中的每个省通过对电网成本的计算,以此来实现电网企业的合理回报,未来需要加强动态监管,使得成本的核定更加准确。据证券日报5月19日消息,作为经济体制改革的重要组成部分,2016年是价格改革重点突破的
5月17日召开的国务院常务会议明确提出,将推进省级电网输配电价改革,合理降低输配电价格。对此,厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强在接受《证券日报》记者采访时表示,省级电网输配电价改革目前正在进行试点,主要是试点中的每个省通过对电网成本的计算,以此来实现电网企业的合理回报,未来需要
从降成本入手,内蒙古扎实推进供给侧结构性改革,对全区企业进行普惠、大幅、连续的减税降费。今年一季度,自治区电力综合改革为企业减轻用电成本28亿元,带动先导指标大幅提升。工业用电量增速创2012年以来新高,达12.6%,高于去年同期10.2个百分点。作为全国重要的能源大区和清洁电力送出大区,自治
4月10-13日,第12届储能国际峰会暨展览会(ESIE2024)在北京举行,阳光电源高级副总裁吴家貌受邀在大会开幕式上做了“高质量储能是行业健康发展的必由之路”的主旨报告。他表示:“2023年全球新能源装机同比增长约50%,电化学储能装机同比增长约130%,2024年全球电化学储能装机预计将达到160GWh,而中
4月15日,阳光电源董事长曹仁贤率队拜会吉林省委书记景俊海,双方就培育大装备产业集群、发展新能源产业等展开深入交流。吉林省委副书记、省长胡玉亭,副省长李国强等陪同座谈。景俊海、胡玉亭对曹仁贤一行到访表示欢迎。景俊海说,近年来阳光电源作为徽商企业的优秀代表,持续深化在吉合作,全面加大
北极星储能网获悉,4月12日,据国家知识产权局公告,阳光电源股份有限公司取得一项名为“一种储能系统及其电池簇均衡控制方法”的专利,授权公告号CN112865154B,申请日期为2021年3月。专利摘要显示,本发明提供一种储能系统及其电池簇均衡控制方法,其各电池系统的各电池簇分别通过各自DCDC变换器连接
北极星风力发电网获悉,4月11日,阳光电源风电变流器全球累计出货突破1亿千瓦。值此里程碑时刻,阳光电源邀请到来自风电行业领导莅临指导,并就可持续、高质量发展路径开展座谈交流。与会领导对阳光电源在风电领域取得的卓越成绩给予高度肯定,并在能源转型、技术储备、市场拓展等方面作经验分享。“能
4月11日,第十二届储能国际峰会暨展览会ESIE2024,在北京首钢会展中心盛大启幕。阳光电源携“交直流一体”大型液冷储能系统PowerTitan2.0及工商业液冷储能系统PowerStack200CS亮相,并正式发布iSolarBPS电芯预诊断系统。展位:1号馆E112iSolarBPS可提前7天主动预警异常,运维提效30%,为储能系统装配智
4月10日,阳光电源董事长曹仁贤一行拜会中国华电党组书记、董事长江毅,双方就深化新能源领域互惠合作进行交流。中国华电党组成员、副总经理吴敬凯,阳光电源高级副总裁吴家貌,阳光新能源总裁张许成等参会。江毅对曹仁贤一行的到访表示欢迎,简要介绍了中国华电的发展情况。他表示,中国华电与阳光电
4月7日,阳光电源董事长曹仁贤带队在京拜会中国石化集团公司董事长、党组书记马永生,双方就进一步深化合作进行座谈交流。中国石化总经理助理、发展计划部总经理戴照明,阳光电源副总裁、阳光氢能董事长彭超才等参会。马永生对曹仁贤一行的到访表示欢迎,介绍了中国石化在新能源及氢能领域的布局和发展
4月3日,国华投资2024年第一批光伏并网逆变器采购公开招标中标候选人公示,第一中标候选人厦门科华数能科技有限公司、第二中标候选人阳光电源股份有限公司。招标公告显示,国华如东光氢储一体化项目位于江苏南通如东县海堤外潮间带区域。一期利用滩涂约5690亩,装机规模470MWp。本期新建一座220kV升压
3月26日,阳光电源与泰国GulfEnergy(GULF)签订供货协议,在未来7年内,将为其提供光伏逆变器和液冷储能系统,满足3.5GWp的项目需求。在泰国新版的《电力发展计划》(PDP:PowerDevelopmentPlan)框架下,所有项目并网运营后,可有效应对电价上涨,优化能源供给结构,增强国家能源安全保障和能源独立性
3月26日,阳光电源与泰国GulfEnergy(GULF)签订供货协议,在未来7年内,将为其提供光伏逆变器和液冷储能系统,满足3.5GWp的项目需求。在泰国新版的《电力发展计划》(PDP:PowerDevelopmentPlan)框架下,所有项目并网运营后,可有效应对电价上涨,优化能源供给结构,增强国家能源安全保障和能源独立性
北极星储能网获悉,阳光电源发布公告称,近日,阳光电源股份有限公司全资孙公司SungrowUSACorporation(以下简称“美国阳光”)分别与TanzaniteEnergyStorageLLC、PlatinumEnergyStorageLLC(以下合称“美国客户”)签订储能产品供货协议,为促使美国阳光与美国客户上述供货协议的有效推进,公司全资子
北极星储能网获悉,3月15日,华电集团国电南自绿色能源供给示范项目进行磷酸铁锂储能电池系统招标,容量为64.8MW/259.2MWh含预制舱/集装箱/电气室内的配套设施(含UPS不间断电源、冷却系统、环境监测、配电、消防、安防、照明、材料等),内部设备电缆及通信线缆等。公告如下:南京国电南自新能源工程
1月30日,南京国电南自新能源工程技术有限公司2024年度光伏固定钢支架框架采购招标中标结果公布,中标企业为江苏火蓝电气有限公司、苏州爱康金属科技有限公司,中标价格分别为36999万元、36962.1万元。本项目框架期一年,容量约2GW,预估总重量6万吨。
1月22日,南京国电南自新能源工程技术有限公司2024年度光伏固定钢支架框架采购招标中标候选人公布,中标候选人第1名江苏火蓝电气有限公司,投标报价36999万元;中标候选人第2名苏州爱康金属科技有限公司,投标报价36962.1万元;中标候选人第3名深圳市安泰科清洁能源股份有限公司,投标报价38708.89万元
12月7日,中国电工技术学会在南京组织召开科技成果鉴定会,国电南自主持研发的“全国产化碳化硅功率模块的构网型储能变流器与控制关键技术及应用”成果顺利通过鉴定并正式发布。项目鉴定委员会由中国科学院陈维江院士、中国工程院饶宏院士,以及其它11位国内知名高校、科研院所、能源企业的专家组成。
12月12日,南京国电南自新能源工程技术有限公司2024年度光伏固定钢支架框架采购招标,本项目框架期一年,容量约2GW,预估总重量6万吨。
近日,国电南自发布三季度报告。公告显示,公司前三季度营业收入5,112,364,866.34元,同比增加18.55%,归属上市公司股东的净利润57,715,777.35元,同比增加205.73%。国电南自前身为南京电力自动化设备总厂,始建于1940年。新中国成立后,公司在电力自动化领域相继研究生产出中国第一代、第二代静态继电
国电南自10月17日晚间发布公告称,近日公司董事会收到公司董事、总工程师郭效军先生递交的书面辞职报告,因工作调整,申请辞去公司总工程师职务。在公司担任副主任级咨询职务,仍继续担任公司董事及董事会专门委员会的相关职务。同日,经公司总经理提名,董事会提名委员会审查,同意聘任蒋衍君先生担任
国电南自近日发布2023年半年度报,报告期内,公司实现营业收入3,258,416,756.87元,同比增加18.34%;归属于上市公司股东的净利润37,563,232.10元。公司上半年实现订货54.85亿元,比上年同期增长16.30%;回款30.85亿元,比上年同期增长16.13%;营业收入32.58亿元,比上年同期增长18.34%;利润总额1.74亿元
北极星风力发电网讯,8月15日,国电南京自动化股份有限公司发布《关于转让参股公司中船海装风电有限公司5.2937%股份的进展公告》。根据公告显示,国电南自拟将持有的参股公司中国海装69,803,722股股份(占总股本5.2937%)转让给中船科技,转让对价为32,256.50万元。中船科技拟以非公开发行人民币普通股(A
近日,京能集团、国电南自、中建材、十一科技、潞安太阳能等多家企业发布光伏人才招聘信息,详情如下:京能源深(苏州)能源科技有限公司京能源深(苏州)能源科技有限公司位于江苏省苏州市工业园区苏绣路58号苏州中心办公楼A座2605室,成立于2017年5月,注册资本金4768.1万人民币,由北京能源集团有限
北极星电力网获悉,11月24日,华电集团旗下上市公司国电南自发布了《关于公司董事长、总经理辞职暨选举董事长及聘任总经理、补选董事的公告》(下简称“《公告》”)。《公告》公告了董事长王凤蛟因工作变动请辞第八届董事会董事长、董事及董事会专门委员会委员职务;总经理经海林因工作调整辞去公司总
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