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光纤网络建设全面提速 光纤光缆市场潜力巨大

2015-04-15 16:21来源:中国证券网关键词:光纤网络光通信光缆行业收藏点赞

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下半年业绩变数增大。运营商资本支出滞后,下半年光纤价格相比于去年高点下降约18%。光棒全年产量估计在100-150 吨,为改善毛利率一积极因素。我们预计全年净利润水平与去年基本持平。

资产注入预计9 月完成。线缆和力缆业务注入有望9 月完成,最迟4季度并表。估计2010 年对母公司的净利润贡献将在7000 万元左右。

对公司持谨慎乐观态度。光棒生产增强公司毛利率抗压能力,注入资产增厚公司业绩。预计公司10-12 年EPS 分别为1.15、1.32 和1.62元,现股价对应今明两年PE 值26/22 倍;考虑资产注入增厚EPS 约12%,对应今明两年PE 值为23/20 倍。给予“谨慎增持”评级。

长江通信:光通信龙头 核心技术能力强

1、光通信龙头:公司参股25%的长飞光纤光缆是我国唯一具备制棒、拉纤及成缆一体化规模生产能力,唯一掌握光纤核心制造技术"预制棒技术"的光纤生产企业。自92年投产以来,长飞公司光纤光缆产品产销量连续17年排名全国第一位,08年销售总量折合光纤连续2年突破了2000万芯公里,销售总额超过45亿元,同比增长15%。公司产品远销50多个国家和地区,为全球第二大光纤生产企业及第五大光缆生产企业。长飞公司08年上半年实现净利润4834万元。08年10月,长飞公司股东签署了新的合资合同及章程,将其经营期限延长至2028年5月31日。

2、重要控股公司:公司控股51%的日电公司主要生产光传输设备MSTP系列及PCM系列两大类,武汉日电以MSTP和PCM为主的光通信产品以领先的技术和高可靠的品质在中国电信、中国移动[-2.93%]、中国联通[-0.32% 资金 研报]和中国网通等运营商市场有着广泛的应用,产品使用范围覆盖了干线网、城域网和接入网,产品市场占有率在专网市场名列前茅。同时武汉日电以C-NODE、V-NODE的MSTP产品和PCM产品还大量地从中国出口到海外市场,海外市场的销售增长强劲。

3、进军可录光盘领域:空白可记录光盘广泛应用于各种信息存储和数据交换领域,市场前景广阔。中国内地CD-R市场在未来几年保持30%左右的增速,而DVDR在近几年内一直保持100%左右的高速增长,中国内地将成为重要的光盘市场和巨型的世界光盘生产基地。这将会给公司提供良好的市场环境。

4、税收优惠:公司、控股子公司武汉长江光网通信有限责任公司、控股子公司武汉日电光通信工业有限公司、控股孙公司长飞(武汉)光系统有限公司获认高新技术企业,在认定有效期3年内(自08年至2010年),将享企业所得税按15%征收优惠。

凯乐科技:光纤通信巨子 发展前景广阔

1、在通讯管材领域竞争优势(310368)突出。在光缆行业排名第四。公司硅管生产能力达到30万公里,成为亚洲最大通信硅管基地。市场占有率国内排名第一。随着3G建设的启动,光纤光缆行业复苏,公司主营业务有望保持30%以上的高增长。

2、作为国内最大的硅芯管生产企业,公司与光缆行业排名较前的长飞公司和邮科院有长期的业务关系,产品具有互补性。2009年是我国3G网络大规模建设的第一年,而公司光缆、数据电缆、RF线缆都是通信网络建设重要材料,为其后续发展提供保证。

原标题:光纤网络建设全面提速 10股即将爆发
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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