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读完宁德时代410页招股说明书之后的深度思考

2017-11-13 09:59来源:新能源研究员作者:天风机械&电新关键词:宁德时代动力电池动力电池企业收藏点赞

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伴随锂电需求持续旺盛,锂电设备投资打开高成长空间。根据我们的测算,2017-2020年,全球动力锂电需求有望增加172GWh,考虑产能利用率(50%)后的产能需求为344GWh,假设2017-2020年1GWh产能对应设备投资分别为3亿、2.8亿、2.6亿和2.5亿,则每年新增设备投资额分别为90亿、148亿、206亿和301亿元,四年累计新增设备投资额745亿元,而如果根据CATL已有产能规划,公司到2020年总产能有望达到80GWH,也即意味着将拉动约1/4的设备投资需求,总量约达到180亿,期间CAGR达到50%。

表14: 2017-2020年设备投资额测算

资料来源:宁德时代招股说明书(申报稿),天风证券研究所

6. 附录:招股书中相关表格与数据

6.1. 资产负债表、利润表及现金流量表

表11:合并资产负债表(单位:元)

资料来源:宁德时代招股说明书(申报稿),天风证券研究所

表12:合并利润表(单位:元)

资料来源:宁德时代招股说明书(申报稿),天风证券研究所

表13:合并现金表(单位:元)

资料来源:宁德时代招股说明书(申报稿),天风证券研究所

6.2. 资产周转能力及负债能力

表14:资产周转能力指标

资料来源:宁德时代招股说明书(申报稿),天风证券研究所

表15:假设其他因素不变,公司产品价格上涨1%对公司各类产品毛利率的影响

资料来源:宁德时代招股说明书(申报稿),天风证券研究所

表16:假设其他因素不变,公司原材料价格上涨1%对公司各类产品毛利率的影响

资料来源:宁德时代招股说明书(申报稿),天风证券研究所

6.3. 期间费用

表17:期间费用统计(单位:万元)

资料来源:宁德时代招股说明书(申报稿),天风证券研究所

原标题:读完宁德时代410页招股说明书之后的深度思考
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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