上半年锂电界19起兼并购 三大类资本涉及金额达268亿元

在政策助推下，资本对新能源汽车行业的青睐依旧有增不减。

据高工锂电网统计，截止2017年6月30日上市公司在上游材料、设备及电池企业等领域，涉及的兼并购案例有19起，涉及金额超过268亿元，其中获取100%股权的有9起。

从兼并购的类型来看，主要分为三类：第一类是传统制造行业领域为寻找新的业绩增长点而进行的兼并购，第二类为锂电领域企业为了延伸业务而做的上下游或者本身业务扩张的兼并购，第三类则为投资公司进行的资本投资。

具体来看，主要呈现以下特点：

第一类：传统业务为主的上市公司在今年上半年的收购案例中，数量最多，共有13起。其兼并购的共同出发点是一致的：希冀借助新兴锂电行业摆脱业绩增长乏力泥淖，完成转型。

事实上，在业务疲软甚至出现亏损背景下，上市公司选择兼并购的方式进入新兴锂电行业，已经成为当下企业转型的一种趋势，也成为上市公司切入锂电的一条捷径。今年上半年代表性企业包括长信科技、维科精华、奥特佳、ST万里、双杰电气、金冠电气、凯恩股份、海伦哲等。

第二类：锂电企业主体参与的兼并购案例并不多，主要有多氟多、先导智能、新宙邦、猛狮科技、华友钴业。细分来看，其中新宙邦收购巴斯夫是为了扩大现有业务，加速其国际化战略布局；其他4家企业则是从产业链业务和产品角度出发，通过资本的合纵连横完成产业链升级。

第三类：以投资机构为主的收购案例仅有金沙江收购日产AESC100%股权一例，该收购案备受业界关注，引发一场行业大讨论。作为被投资机构相中的对象，日产AESC在所属的锂电领域一直表现不俗，技术优势成为其“待价而沽”的最高筹码。

然而，值得注意的是，对于本质为创投公司的金沙江，业内对于其的此次布局并不看好，质疑点在于，在本身并没有任何制造业背景的情况下，以控股形式进入又希望以团队要职去管理被收购公司，会存在较大的问题，在这个方面，已经黯然失色的波士顿电池就是前车之鉴。

高工产研锂电研究所（GGII）认为，资本已经成为助推锂电行业蝶变的重要变量。但对于收购方而言，上市公司要警惕面临估值过高、业绩承诺难以兑现、业务整合和产业协同不达预期等风险。从现有完成的收购案例中可以发现，业绩对赌失败的案例已经出现，如美拜电子及苏州捷力等。可以预计的是，未来这种案例还会增加；对被收购方而言，资本是一把双刃剑，如何有效利用外部资本做好做大做强是值得被收购企业深思的长久课题。

且看2017上半年19起兼并购事件细则：

电池领域

➤金沙江10亿美元收购AESC100%股权

6月，日产又传出将出售旗下电池生产商AESC51%股份的消息，而这一次的买家是来自中国的金沙江创投，收购价约10亿美金。其中，湖北省政府支持的长江产业基金也将提供这笔收购所需的20%资金。

据了解，AESC是日产和NEC在2009年7月组建的合资公司，从事锂电池单元、模块以及锂电池组的生产。主要供应日产的电动车如LEAF和其他几款混合动力车如雷诺ZoeR400等。

➤多氟多5000万元收购捷威4.5%股份

多氟多发布公告称，公司拟5000万设立捷信投资中心，专项用于收购捷威动力4.545%的股权。其中，1564万元为注册资本，3436万元为资本公积。

资料显示，捷威动力主营业务为锂离子动力电池及原材料，3C锂离子电池及电池组，储能和后备电源用锂离子电池及电池组，新能源汽车零部件的生产、加工、研发与销售。

据悉，捷威动力发展路线与多氟多吻合，均以三元软包电池技术路线为主。多氟多表示，本次投资捷威动力有利于进一步提升多氟多产业协调效应，从研发、生产、市场上相互促进，增强产品市场竞争和可持续发展能力，为多氟多发展奠定基础。

➤长信科技67.5亿收购比克动力75%股权

长信科技3月8日晚间公告，拟以发行股份及支付现金的方式购买比克电池、西藏浩泽等持有的比克动力75%股权，交易对价为67.5亿元。此前长信科技已持有比克动力9%股权，本次交易完成后，上市公司将持有比克动力84%股权，剩余16%股权将视业绩承诺兑现情况适时启动。

比克动力是一家以车用三元材料锂离子电池研发、生产、销售为主的高新技术企业，下游客户包括众泰汽车、福田汽车、品胜电池等整车生产厂商、数码产品生产商和动力电池系统厂商。

➤凯恩股份拟收购深圳卓能100%股权

5月初，凯恩股份(002012)公告称，公司拟以向深圳市卓能新能源股份有限公司(下称“卓能股份”)的股东发行股份为对价，收购卓能股份全部股份或控股权。

据了解，凯恩股份主要生产工业配套用纸、特种食品包装用纸、过滤纸等特种纸，从2009年便开始涉足锂电行业。但是从其子公司凯恩电池近四年发展情况来看，业绩表现并不理想。

卓能股份内部人士透露，公司选择被收购的原因主要有：一是市场需要。2017年新能源汽车产业进入深水期，资金、规模等硬实力成为市场对企业的基本考察项；二是动力市场资金流动性大，新三板融资程度已满足不了卓能的发展势头。目前双方都已停牌，还在商谈中，最终结果以最新公告为准。

➤维科精华拟9.04亿元收购维科电池71.4%股权

维科精华(600152)2月18日公告，公司拟以10.22元/股的价格发行8846.77万股股份，作价9.04亿元购买控股股东维科控股、杨龙勇及耀宝投资合计持有的维科电池71.40%股权；维科控股、杨龙勇合计持有的维科新能源100%股权；维科控股持有的维科能源60%股权。其中，维科能源为持股型公司，主要资产即为维科电池28.60%的股权。

本次交易前，上市公司已持有维科能源40%的股权。交易完成后，维科精华将通过直接及间接方式合计持有维科电池100%股权，并直接持有维科新能源和维科能源各100%股权。

资料电池，维科电池主营业务为锂离子电池的研发、制造和销售，产品主要用于中高端品牌手机，目前已与下游行业知名客户联想、金立、海信、传音、HTC等手机厂商建立了良好的业务合作关系，在智能手机领域具有领先的行业地位。