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电科院的潘多拉魔盒 虚增固定资产业绩大幅下降

北极星输配电网  来源:证券市场周刊  作者:杜鹏  2016/3/24 8:57:36  我要投稿  

北极星输配电网讯:电科院是一家第三方综合电器检测机构,主要从事输配电电器、核电电器等各类高低压电器的技术检测服务。

2014年,电科院实现营业收入4.22亿元,其中高压电器检测业务、低压电器检测业务收入分别为2.51亿元、1.31亿元,占比分别为59.48%、31.04%。

电科院属于重资产行业,资产负债表中固定资产和在建工程占比最大。对此,有业内人士向记者爆料称,电科院一些设备原值明显高于市场价,存在虚增固定资产之嫌。而且,电科院上市之后资产规模大幅膨胀,但业绩却并未延续上市前夕的高增长神话,相反近年来连续大幅下降。

此外,公司在建工程涉嫌延迟转固,存在少计提折旧虚增利润的嫌疑。

固定资产之谜

电科院资产科目体现为重资产特点。招股说明书显示,公司2010年末固定资产、在建工程、工程物资账面价值分别为2.9亿元、3.28亿元、1.35亿元,合计7.53亿元,占总资产的比例高达87.86%。

电科院招股说明书第214页披露了“主要固定资产取得方式、原值及净值”,据统计,公司通过自建取得的机器设备原值合计1.49亿元,占固定资产原值的比例高达51.38%。

值得注意的是,电科院通过自建取得上述机器设备的时间点几乎全部发生于2010年2月、2010年10月,而在此之前,公司均是通过外购方式取得机器设备。

电科院2011年4月正式登陆创业板,为何公司在上市前夕取得机器设备的方式,全部由过去的外购改为自建呢?背后究竟有什么样的原因呢?

“电科院是不具备自制设备能力的。”有不愿透露姓名的业内人士向记者透露。

“通过自建方式增加机器设备,不排除有虚增固定资产原值的可能。”上述业内人士分析称,例如机器设备市场价格为500万元,但通过外购加自建的模式可以变为1000万元,而电科院本身是不具备自制设备能力的。

依据招股说明书,电科院当时所有的机器设备中,有1个断路器、2个SF6断路器,账面原值分别为607.57万元、110.26万元。招股书声称,这两个机器设备均是通过自建取得。

上述业内人士称,一般断路器的价格也就是几十万元,SF6断路器的市场价格在20万元左右,不清楚电科院的采购价为何会比市场价高出来这么多。

记者致电电科院证券部,希望其能够做出解释,不过截至发稿仍未收到公司方面的回复。

电科院2011年上市之后,固定资产继续大幅膨胀。截至2015年9月30日,公司的固定资产、在建工程、工程物资账面价值分别为14.91亿元、10.8亿元、2.76亿元,合计高达28.47亿元,相比上市前夕的2010年大幅增加278.09%,占总资产的比例高达80.7%。

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