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2014年7-9月营收同比下降11.01%,净利润同比下降0.65%。2014年7-9月,公司实现营业总收入4.37亿元,同比下降11.01%,环比下降31.64%;综合毛利率26.57%,同比上升3.22个百分点,环比上升2.38个百分点;实现归属于母公司所有者净利润0.19亿元,同比下降0.65%,环比下降40.25%;每股收益为0.04元。
点评:第三季度拉低整体业绩。相较2014上半年,公司前三季度收入增速放缓6个百分点,净利润增速放缓10个百分点。主要由于第三季度拉低整体业绩情况,收入同比降11个百分点。我们了解公司经营情况总体向好,第三季度业绩同比下降可能与公司的收入确认制度有关。
毛利率有所提升。2014年1-9月,公司综合毛利率同增1.37个百分点。2014第三季度,公司毛利率同比上升3.22个百分点,环比上升2.38个百分点。主要源于:(1)原材料价格下降;(2)毛利率较高的高压产品占比提升。
管理费用率提升明显。2014年1-9月,公司期间费用率20.40%,同比增1.11个百分点。管理费用率10.14%,同比增1.68个百分点,源于管理费率常态增长22%,而收入同比基本持平。销售、财务费用率同比分别降0.45、0.12个百分点。
资负表指标。公司资产负债表未出现异常情况,与业绩情况较为匹配。
未来预判。(1)管理效率提高。公司是老国有企业,技术实力雄厚但管理机制略显欠缺,较高的费用率导致过去几年业绩一直平淡。2009年公司开始对长期亏损、管理落后的子公司进行了清理整合,盈利能力开始逐年改善。
(2)牵手大客户,保证销售收入稳定增长。在改善内部管理的同时,公司与北方工业、中色股份等签署战略合作协议,北方工业、中色股份承诺将优先配套使用公司现有产品、优先选用公司研发的新产品。北方工业每年需要石油钻采相关的高低压成套设备、自动化设备50亿元以上,与二者合作将促进公司收入较快增长。目前,公司产能受限,预计募投项目投产后,公司收入增速将加快。
(3)剥离不盈利的苹果汁业务。根据公司“做强电工电器主业”的发展战略,公司拟将苹果汁业务分拆。预计该业务剥离后将为公司每年节约贷款利息支出2800万元左右,增加公司利润总额2800万元,增加净利润2100万元,对应EPS0.04元。
(4)股权激励箭在弦上。公司被获准为甘肃省股权激励试点单位,目前甘肃省已经有四家企业国企改革方案被批准,预计未来公司的改革方案也将推出,公司管理、经营效率将进一步提升。
(5)参股燃料电池公司,逐步拓展新能源汽车行业。公司与上海汽车、中科院大连化学所等公司合资成立了大连新源动力股份有限公司,是国内规模最大、技术最强的燃料电池公司,公司股本占比8.97%。未来,公司有意借大连新源进入新能源汽车领域。
盈利预测。暂时不考虑苹果汁业务分拆,预计公司2014-2016年净利润分别同比增长33.51%、40.55%、40.09%,EPS分别达到0.21元、0.30元、0.42元,10月23日收盘价对应2014年动态市盈率为52.81倍。公司未来三年复合增长率30%以上,考虑到公司是国有企业改革标的之一,给予公司2015年35-40倍市盈率,对应股价为10.50-12.00元,维持“增持”的投资评级。
主要不确定因素。行业竞争加剧、大宗商品价格上涨导致毛利率下滑的风险。
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4月12日,2024年江宁区“向人民汇报”活动——区工信局专场举行。在深度访谈环节,区工信局就培育新质生产力、打造智能电网产业、高端装备制造业等进行发言。目前,江宁已建成智能电网、新能源(智能网联)汽车、新一代信息技术、高端智能装备等4个千亿级产业集群。作为江宁制造的一张靓丽名片,智能电
4月8日上午,中国电科院南京科研基地建设项目主体工程在江宁开发区开工,标志着这一省重大项目进入全面建设阶段,也为江宁开发区聚力打造世界级智能电网产业集群注入了强劲动力。区长黄成文、江宁开发区管委会主任王爱军、副区长周强、江宁开发区管委会副主任陈志海,中国电力科学研究院有限公司总经理
4月10日,江苏昆山印发推进绿色低碳产业高质量发展的若干政策措施(试行)(昆政办发〔2024〕25号)。其中提到,对按要求接入昆山智慧能源管理平台的重点用能单位给予每家1万元奖励。在电网保供能力许可的范围内,对采用绿电绿证交易等方式实现绿色电力占年用电量50%及以上的企业,在实施电力负荷管理
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2024年3月,由平高电气所属企业河南平芝高压开关有限公司(以下简称“平芝公司”)研制的550千伏抑制励磁涌流用超长合闸电阻投入时间断路器,在昆柳龙直流工程送端站点——昆北换流站成功并网投运,平芝公司成为国内首个突破该项技术并挂网运行的厂家。随着特高压直流工程的大量投运,变压器空载合闸励
3月7日,国家电网公司公布了国家电网有限公司2024年第一批采购(输变电项目第一次变电设备(含电缆)招标采购)中标候选人。本次招标共计79包,包1、包2招标最多,达到19个,包1投标价格共约8.15亿元,包2投标价格共约6.45亿元。本次招标组合电气、变压器、电力电缆、开关柜报价位超过10亿,组合电器的
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11月28日,中国电气装备党委书记、董事长白忠泉到平高集团、平高电气调研,深入了解企业生产经营和改革发展情况,听取工作汇报,并与领导班子进行座谈交流。在与平高集团、平高电气班子成员座谈交流时,白忠泉指出,今年以来,平高全体干部员工精神饱满、奋勇争先,产业调整、科技创新、产品质量、盈利
平高电气(600312)近日发布2023年前三季度报,报告期内,公司实现营业收入7,447,381,827.68元,同比增加21.51%;归属于上市公司股东的净利润552,430,730.59元,同比增加209.6%。报告期内研发费用278,527,535.86元,上年同期224,314,034.73元,同比增加24.17%。资料显示,平高电气的主要业务为高压开关业
8月15日,平高电气发布2023年半年度报告。报告期内,公司实现营业收入48.25亿元,同比增长20.11%;实现归属于母公司的净利润3.33亿元,同比增长185.10%。配网业务制定实施“四个狠抓一个强化”2.0版工作方案,经营业绩持续改善。运维检修服务实现业务投标资质全覆盖,8种产品通过国网供应商资质能力现
北极星储能网获悉,7月5日,平高电气发布2023年半年度业绩预增公告,预计2023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为3.32亿元左右,同比增长185%左右;扣除非经常性损益的净利润为3.3亿元左右,同比增长192%左右。平高电气表示,报告期内,行业发展势头良好,电网建设速度加快,公司加大市场开拓力
6月20日,由平高电气自主研制的首台(套)GW17-800型高压交流隔离开关在陕西乾县750千伏变电站顺利投运,标志着平高电气隔离开关家族再添新成员。平高电气研制的800千伏高压交流隔离开关产品首次采用双柱水平断口单臂折叠式结构,不仅结构紧凑,占地面积大幅缩小,仅有三柱水平旋转式隔离开关产品占地
在“双碳”目标指引下,以风电、光伏为代表的新能源迅猛发展,2022年全国风电、太阳能装机分别新增37.63、87.41GW,累计装机分别达到3.65、3.93亿千瓦,同比分别增长11.2%、28.1%。然而我国大部分风光资源位于西北地区,远离东南负荷中心,消纳问题一直是制约新能源发展的关键因素,随着我国西北地区大
4月8日,特变电工发布年报称,2023年公司实现营业收入981.2亿元,同比增长1.79%;净利润140.9亿元,同比下降38.42%。其中,在新能源产业方面,公司加快多晶硅产能释放,多晶硅实现产量19.13万吨,销量20.29万吨。同时,加大风光资源获取力度,完成并确认收入的风能及光伏建设项目装机约2.19GW;已实现
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3月21日,中国电建江西院中国电建抚州南城里塔镇一期200MWp光伏发电项目组串式逆变器设备采购中标结果公布,中标企业特变电工。
有投资者提问特变电工海外基地情况以及海外市场情况,对此,3月7日特变电工回应称,公司在印度有变压器生产基地,目前生产经营正常。公司变压器、变流器等电力设备已出口至东南亚、欧洲、中东等地区,海外主流认证资质齐全。2023年前三季度公司输变电国际单机实现签约4亿美元,较上年同期同比增长超50%
北极星输配电网获悉,2月21日,特变电工发布2024年第一次临时股东大会决议公告。通过了公司开展套期保值及远期外汇交易业务的议案、公司与新疆特变电工集团有限公司2024年度日常关联交易的议案等议案。2月8日,特变电工发布2024年第一次临时股东大会资料,其中提到为了避免常备原材料、半成品或产成品
北极星储能网获悉,1月29日,特变电工公告,为抢抓“双碳”市场机遇,扩大公司逆变器等电力电子产品产能,提高公司在新能源电力电子装备市场的竞争力及盈利能力,公司控股公司特变电工西安电气科技有限公司拟投资建设西安数字化工厂项目,项目总投资116,324.44万元,其中项目资本金80,000.00万元,由公
北极星输配电网获悉,近日,特变电工天变(湖南)智能科技有限公司成立,法定代表人为李先巧,注册资本5000万元,经营范围包含:变压器、整流器和电感器制造;机械设备研发;工程管理服务;节能管理服务等。该公司由特变电工旗下特变电工京津冀智能科技有限公司、特变电工衡阳变压器有限公司共同持股。
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12月26日,黄河公司党委委员、副总经理霍兵与特变电工股份有限公司党委委员、总裁黄汉杰分别代表双方企业签订战略合作框架协议,为进一步推动双方合作打下了良好基础,对降低黄河公司煤炭采购成本、开拓煤源保障渠道、保障燃煤供应安全稳定,以及推动公司火电产业高质量发展具有重要意义。根据协议双方
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