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电气设备行业可攻可守 布局四大企业或有惊喜

北极星输配电网  来源:东方财富网    2014/6/5 11:48:57  我要投稿  

金晶科技,13年实现收入34.65亿元,净利润1.00亿元,基本每股收益0.07元。露笑科技,与伯恩露笑签订供应200台80公斤级蓝宝石长晶炉设备的合同,金额为2.34亿元。

投资策略与建议:

一季度初因为电网投资规划大超预期,能源局工作会议提出风电和分布式光伏目标超预期,首次提十二条电力输送大通道,1月份电气设备指数明显跑赢大盘。2月份,TESLA在华低价和新能源汽车产业政策的一系列带动,电力设备指数领跑全市场。进入3月,由于有媒体报道电网审计、市场风格切换,同时3月第二批招标量不算大,年报一季报部分低于预期,3月份指数调整较多,单月跌幅居前。4月基本延续3月的趋势,新能源汽车销量低于预期,配网招标启动低于预期,4月指数跌幅依然居前。5月,第一周因为媒体报道国网审计板块出现最后一跌,16日发改委印发《能源行业加强大气污染防治工作方案》,对于特高压、分布式光伏、风电、新能源汽车配套的充电设施等都属于鼓励范畴,电气设备指数开始见底。国网审计预计在7-8月结束,国网公布第三批集中招标量同比环比均有所下降,7月的第四批招标量显得尤为重要,光伏、风电也将在7-8月份进入旺季,7-8月份是重要时点,目前重要公司估值中枢在15-20倍PE,电气设备连续两周开始有相对收益,板块目前依然可攻可守,依然建议积极配置。上周国网召开新闻发布会放开分布式电源、电动汽车充换电设施市场,山东省规划设计列入能源局十二条电力输送大通道中进鲁的两交一直获批,特高压、新能源汽车是近期重点看好板块,中期看好工控、配网自动化,看好风电在今年的表现,看好光伏淡季过后下半年的表现,而核电主要看明年。

推荐组合:国电南瑞(600406,买入)、平高电气(600312,买入)、许继电气(000400,买入)、特变电工(600089,买入)、阳光电源(300274,买入)、森源电气(002358,买入)、正泰电器(601877,买入)、英威腾(002334,买入)、思源电气(002028,买入), 同时建议关注金风科技(002202,未评级)、宏发股份(600885,未评级)、置信电气(600517,未评级).

风险提示:投资增速下滑,价格竞争超预期。(东方证券)

电力设备:中期策略报告出炉 关注估值修复

行业实体盈利回升,二级市场估值受损。2014 年一季度,中信电力设备新能源板块净利润同比增长33%,在29 个子行业中排名第6,行业指数大幅跑赢沪深300 指数,最高达23 个百分点。但二季度受“能源系统反腐”等舆情影响,投资者信心受挫,板块估值大幅下跌。

2014 年国家强势主导电力投资,行业有望保持高景气度。2014 年能源局工作会议提出建设12 条“西电东送”输电通道,主动规划电网投资方向,体现了本届政府在能源领域的国家意志。我们认为,在这种国家意志力把控下,电力投资个体对行业的影响不若往年,“能源电力化、电力清洁化”的方向也不可逆转,“大国重器”的电力装备行业有望保持长久的景气度。

风电、光伏、核电、特高压受政策青睐。循上述思路,我们认为国家今年高度重视的清洁能源和电网投资方向也将成为二级市场的研究热点,其中符合政府“稳增长”意图,同时可以解决“大气污染”问题的四大重要方向应成为投资重点——风电、光伏、特高压、核电:

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